鹰眼预警：*ST嘉寓营业收入大幅下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，*ST嘉寓发布2024年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.82亿元，同比下降59.94%；归母净利润为-3.56亿元，同比增长76.27%；扣非归母净利润为-20.95亿元，同比下降53.61%；基本每股收益-0.4973元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为7389.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST嘉寓2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.82亿元，同比下降59.94%；净利润为-3.56亿元，同比增长76.27%；经营活动净现金流为-2998.17万元，同比增长78.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为4.8亿元，同比大幅下降59.94%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-21亿元，同比大幅下降53.61%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降59.94%，净利润同比增长76.27%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.7亿元、-15亿元、-3.6亿元，同比变动分别为94.46%、-1910.86%、76.27%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-59.94%，税金及附加同比变动32.51%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降59.94%，经营活动净现金流同比增长78.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为1.24%，同比增长133.82%；净利率为-73.93%，同比增长40.76%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为12.05%、-3.65%、1.24%，同比变动分别为42.68%、-130.31%、133.83%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-3.65%增长至1.24%，应收账款周转率由去年同期1.7次下降至1.1次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为92.07%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.49%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为317.37%，同比增长99.31%；流动比率为0.21，速动比率为0.2；总债务为4.02亿元，其中短期债务为4.02亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为99.44%，159.23%，317.37%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.75，0.38，0.21，短期偿债能力趋弱。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为9亿元，负债总额为28.6亿元，净资产为-19.6亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.01，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.19%、1.28%、1.58%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.1，同比下降34.86%；存货周转率为2.31，同比增长20.64%；总资产周转率为0.28，同比下降17.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.96，1.7，1.1，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为19.45%、21.36%、37.41%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.34，0.28，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.22、3.5、2.68，持续下降。

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